千亿、百亿和十亿研发投入规模区间企业合计379 家，合计研发投入约1.94 万亿元，企业数量占比不到一成，却贡献了整体研发投入的七成以上（71.52%）。这一占比较上年（70.68%）继续增加。
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18:25, 27 февраля 2026Наука и техника
这种规模的投资远超经济产出——这不是普通的预算问题，而是结构性回报难题。这就是AI基础设施的“投资悖论”：超大规模云服务商们陷入了典型的“囚徒困境”——没有人敢停止投资，因为担心失去竞争优势；但持续加码投资，又在不断摧毁股东价值。